公 告 日：
107.09.05
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發布單位： 最高法院
標　　題： 最高法院審理107年度台上字第3170號鄒官羽、劉旭章違反證券交易法案件新聞稿
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最高法院審理107年度台上字第3170號鄒官羽、劉旭章違反證券交易法案件新聞稿

壹、本院判決摘要
上訴人鄒官羽、劉旭章因違反證券交易法案件(原審案號：臺灣高等法院105年度金上重訴字第27號），經本院於民國107年9月5日以107年度台上字第3170號判決，從程序上駁回鄒官羽、劉旭章之上訴，全案確定。
貳、原審判決認定之事實（案情）摘要
一、鄒官羽曾為采陞資產管理股份有限公司負責人，劉旭章為亨達信投資股份有限公司負責人，均具投資專業。100年7月間，新傳媒集團控股有限公司（104年4月20日更名恒大健康產業集團有限公司）臺灣存託憑證（簡稱TDR，交易代號：910708）即將上市，鄒官羽先參加詢價圈購，7,700仟單位，為能高價出賣獲利，即與劉旭章合作，二人共同意圖抬高交易價格並製造交易活絡之假象，以他人名義連續高價買入、低價賣出，及連續委託買賣或申報買賣之相對成交方式，自100年7月19日正式上市交易之日起，至同年9月27日間，操縱該檔TDR，其中多日相對成交，數量超過該檔TDR當日市場交易量之20%以上，且多日高價委買當盤之成交數量超過當日成交量比重20%以上，低價委賣當盤成交數量超過當日成交量比重20%，顯有影響市場價格及市場秩序，足以誤導其他投資人為投資決定。
二、總計100年7月19日至同年9月27日間，鄒官羽之32個帳戶犯罪所得為負（即虧損）3,879,112元，劉旭章之7個帳戶犯罪所得為11,295,699元。
參、二審判決情形
原判決撤銷第一審之科刑判決，改判仍論鄒官羽、劉旭章以共同犯證券交易法第171條第1項（第1款）之高買證券罪，鄒官羽處有期徒刑3年2月；劉旭章處有期徒刑3年4月，並宣告未扣案犯罪所得新臺幣1129萬5699元沒收。
肆、本院判決理由摘要
一、財政部證券管理委員會依證券交易法第6條第1項、第22條第1項核定臺灣存託憑證為有價證券，並以81年6月20日（81）台財證(一) 字第01327號令訂定發布「募集與發行臺灣存託憑證處理準則」（85年2月6日改為「外國發行人募集與發行有價證券處理準則」），由主管機關監督管理。「存託憑證」是指存託機構（通常為銀行）所發行表彰存放於保管機構之外國發行人有價證券之憑證，「臺灣存託憑證」係指存託機構在我國境內所發行表彰存放於保管機構之外國發行人有價證券之憑證，並非外國公司發行之股票或有價證券而經同意在國內上市櫃，更非外國有價證券。本件臺灣存託憑證，係主管機關依上開授權訂頒之準則，於100年6月29日核准在國內發行、同年7月19日在集中交易市場掛牌交易。原判決因認此檔臺灣存託憑證屬於證券交易法第6條第1項經主管機關核定之有價證券，而非101年1月4日始增訂之證券交易法第165條之1、第165條之2所稱，在我國第一次或第二次上市櫃買賣之外國有價證券，尚無違法或違憲。
二、上訴意旨憑持己見，泛稱證券交易法第6條第1項後段有牴觸憲法之疑等語，任意指摘原判決不當，並非合法之第三審上訴理由。應認本件上訴違背法律上之程式，予以駁回。
伍、承辦庭
最高法院刑事第二庭：審判長法官邵燕玲，法官梁宏哲、沈揚仁、吳進發、呂丹玉
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